作者是KB Securities的分析师。 可以通过 joonsop.analyst@kbfg.com 与他联系。 ——埃德。


维持买入,目标价19,000韩元

基于 B2B 盈利能见度、受益于稳定的 B2C 市场以及希望获得更有利的股东回报政策,我们维持 LGU 的买入和 19,000 韩元的目标价。 我们认为 B2B 盈利增长成为进入 2H22 的主要因素; 企业基础设施(例如 IDC、解决方案、企业线)在 22 年第一季度创造了 3624 亿韩元的收入(同比增长 6.7%;在 2021 年基础上同比增长 10.7%)。

IDC:卖方市场应改善营收增长

IDC 公布 2021 年收入为 2584 亿韩元(同比增长 13.4%;22 年第一季度收入为 638 亿韩元)。 LGU 运营的 IDC 总面积约为 26.9 万平方米(服务器空间为 7.1 万平方米)。 IDC市场正在迅速成为卖方市场; 价格上涨应该会推动收入增长。

IDC 战略侧重于保护专属客户(例如,Google Cloud)

与坪村超级中心容量相媲美的第二个坪村数据中心将在 23 年第三季度完工后增加 4 万平方米的服务器空间。 LGU 保护专属客户的 IDC 战略似乎是可行的。 媒体报道(Digital Daily,2021 年 8 月 15 日)表明,Google Cloud 已经签署了一项使用相当于第二坪村中心服务器空间一半的服务器空间的协议。

智能工厂、智能出行业务持续快速增长

企业基础设施的智能工厂和智能移动业务的快速增长应该会提振对 B2B 盈利可见性的信心。 在 2022 年第一季度的目标中,智能工厂和智能移动分别实现了 117% 和 110%。



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作者 盟军